Анализ отчета о движении денежных средств

Как проводить анализ отчета о движении денежных средств?

Анализ отчета о движении денежных средств

Это продолжение. Начало здесь.

Анализ отчета о движении денежных средств я начинаю с раздела “Денежные потоки от операционной деятельности” (Operational CF, OCF).

Почему именно с него? Потому что, инвестируя в акции, я инвестирую в бизнес, а именно этот раздел позволяет оценить его эффективность.

В Operational CF отражаются притоки и оттоки денег, связанные с основной деятельностью компании, и по нему можно сразу понять, сколько “кэша” генерит бизнес и насколько он прибылен.

При этом я всегда обращаю внимание на то, чтобы операционный поток преобладал над финансовым и инвестиционным, то есть был для компании основным генератором денег. (Это не относится к банкам и инвестиционным компаниям, у которых в силу специфики бизнеса большой объем финансовых операций).

Следующее, на что я смотрю, это изменение денежного потока от операций по кварталам и по годам. По величине и динамике OCF я сужу о платежеспособности компании и надежности инвестиций.

Затем я соотношу операционный  кэш-флоу с чистой прибылью (Net Income, NI).

Две эти метрики – OCF и NI – должны двигаться в одном направлении, то есть при росте одного показателя должен расти и другой, и любое их несоответствие может указывать на возможные манипуляции с отчетностью и наличие проблем.

Отчет о движении денежных средств Intel Corp. на сайте Yahoo! Finance

Растущий поток от операций – позитивный момент. И если его величина превышает размер чистой прибыли, то у компании все хорошо: она продолжает успешно работать и генерировать достаточно средств.

Если же OCF, наоборот, сокращается, причем на протяжении нескольких кварталов, то, вероятно, компания переживает не лучшие времена (теряет в продажах и/или марже) и нужно разбираться отдельно, что с ней не так.

Отрицательное значение OCF сигнализирует о том, что компания перестала себя окупать. Насколько это критично? Зависит от запаса финансовой прочности компании и фазы ее развития.

Например, если компания активно растет, то для поддержания своего роста ей приходится вкладывать больше денежных средств (в увеличение склада и “дебиторки”). В таком случае у нее возникает негативный кэш-флоу от операций, и это нормально.

Ненормально, когда негативный OCF для компании становится нормой (извините за каламбур), и она привыкает расти не “на свои”.

Если же компания не растет и при этом имеет отрицательный OCF да еще на фоне убытков, то это – тревожный сигнал. Так как бизнес уже перестал быть эффективным, а руководство компании потеряло контроль над оборотным капиталом (“замораживает” деньги в запасах, не собирает “дебиторку” и пр.).

В такой ситуации компании все трудней кредитоваться и платить по счетам, и при сохранении подобной динамики она может легко оказаться банкротом.

 Насколько высок риск банкротства? Чтобы это понять, я смотрю раздел отчета о движении денежных средств “Денежные потоки от финансовой деятельности” (Financing CF, FCF).

Анализ раздела “Денежные потоки от финансовой деятельности”

Из раздела “Денежные потоки от финансовой деятельности” можно узнать, как компания себя финансирует, то есть за счет каких средств – собственных или заемных – живет, и насколько она зависима от источников внешнего финансирования. Так, приток в статье Net Borrowings (Заимствования) говорит о том, что компания получила заемные средства (например, кредит в банке) и, как следствие, нарастила свой долг и размер процентных расходов.

Если же приток произошел в статье Sale Purchase of Stock (Продажа Выкуп Акций), то компания привлекла капитал на бирже, продав дополнительный выпуск бумаг.

 Допэмиссия выгодна компании, но не инвестору, так как увеличение объема бумаг снижает прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS). Для меня – позитивный момент – не приток, а отток средств в статьях Net Borrowings (Заимствования) и Sale Purchase of Stock (Продажа Выкуп Акций).

Так как это означает, что у компании снизилась долговая нагрузка и сократилось число бумаг (и, как следствие, вырос EPS).

В свою очередь, наличие оттока в статье Dividends Paid (Выплаты Дивидендов) говорит мне о том, что компания возвращает прибыль инвесторам через выплату дивидендов.

 Соотнося размер дивидендов с величиной статьи Retained Earnings (Нераспределенная прибыль) в балансе, я оцениваю, насколько компании легко их платить.

Дело в том, что компания не имеет права распределять дивиденды, если их сумма больше величины нераспределенной прибыли. (Исключение – ликвидация и выплата финального дивиденда).

Анализ раздела “Денежные потоки от инвестиционной деятельности”

Для того чтобы платить дивиденды, компания должна увеличивать прибыль, а ее бизнес должен расти.

Одним из условий этого роста являются инвестиции (Investments) и вложения в основной капитал (здания, сооружения, машины, оборудование) в виде капитальных затрат (Capital Expenditures, CAPEX).

Узнать, вкладывается ли компания в свои активы, и сколько средств направляет на инвестиции, можно из раздела отчета “Денежные потоки от инвестиционной деятельности” (Investing CF, ICF).

  • Раздел отчета “Денежные потоки от инвестиционной деятельности” (Investing CF, ICF) особенно важен при оценке капиталоемких компаний (например, из добывающих отраслей), так как для них CAPEX – необходимое условие выживания на рынке.

По величине капитальных затрат я сужу, насколько бизнес компании ресурсоемкий, а по динамике ее изменений – о том, в какой фазе цикла он находится.

Так, внезапное увеличение CAPEX может предупреждать о том, что в компании начался процесс реструктуризации, например, в результате смены технологий или ситуации на рынке. Следствием такой перестройки является повышение затрат, что означает снижение доходов (или убытки).

Если же, наоборот, CAPEX начинает снижаться, то это может указывать на завершение модернизации и в результате сулить потенциал от сокращения затрат и роста производительности.

В свою очередь, об объеме денежных средств, который компания направляет на покупку компаний (или их долей) и вкладывает в финансовые инструменты, можно судить по оттоку в статье инвестиции (Investments).

Если же в данной статье у компании приток, то он может быть результатом продажи активов (основных средств или части бизнеса) или дохода от инвестиций – понять, что именно произошло, можно из примечаний (Notes) к отчету.

Почему важны примечания к отчету? 

Примечания к отчету о движении денежных средств полезны тем, что в них раскрывается информация о неденежных операциях, то есть без использования денежных средств. К таким операциям, например, относятся:

  • покупка активов за счет долговых обязательств или собственных акций компании;
  • обмен неденежными активами с другими компаниями;
  • конверсия облигаций в акции компании;
  • выпуск новых акций с целью погашения долговых обязательств (обмен долгов на акции) и пр.

Эти операции не попадают в отчет, но могут многое рассказать о компании и финансовой политике, проводимой ее руководством.

Анализ результатов отчета о движении денежных средств

Итогом отчета о движении денежных средств являетсячистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF), представляющий собой сумму операционного (OCF), инвестиционного (CFI) и финансового (CFF) денежных потоков компании.

  • Net Cash Flow = Operational CF + Investing CF + Financing CF.

В отчетах он может обозначаться также как Change In Cash and Cash Equivalents (Изменения в наличных денежных средствах и эквивалентах), а его величина может быть как положительной, так и отрицательной (указываться в круглых скобках).

Положительный NCF говорит об устойчивости бизнеса, его платежеспособности и эффективности.Если жеу компании негативный Net Cash Flow, то нужно смотреть, в результате чего он произошел.

Потому как отрицательный чистый денежный поток не означает убыток и не всегда плохо.

(Например, он может возникнуть, когда компания активно растет, инвестируя в бизнес, выкупает акции с рынка и погашает долги.)

Чистый денежный поток – это топливо бизнеса. По нему я сужу о потенциале компании и анализирую ее привлекательность для инвестиций. Но наряду с Net Cash Flow есть еще ряд полезных метрик, которые мне помогают в оценке. Какие из них я имею в виду? Читайте здесь.

Источник: https://mindspace.ru/25301-kak-provesti-analiz-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv/

Анализ отчета о движении денежных средств (ОДДС)

Анализ отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement, кэш-фло) – неотъемлемая часть финансовой отчетности любого предприятия. Сущность этого документа – показать изменения, произошедшие с одним из активов предприятия (денежными средствами), провести учет и анализ денежных средств.

Пользуясь его данными, можно получить информацию об оценке способности предприятия использовать денежные средства и их эквиваленты, определить финансовую устойчивость компании.

Анализ денежных средств позволяет спрогнозировать, сможет ли компания пережить, к примеру, падение спроса. Чем значительнее потоки денежных средств, тем более высокие у компании шансы пережить неблагоприятное влияние рынка.

Отчет о движении денежных средств и его использование для управления денежными потоками

Отчетность о движении денежных средств обычно состоит из трех основных разделов:

  • Операционная деятельность — денежные потоки, возникающие, как правило, по основной, приносящей доход, деятельности компании;
  • Инвестиционная деятельность — расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода;
  • Финансовая деятельность — денежные потоки, связанные с формированием капитала компании.

В зависимости от стандартов учета, принятых на предприятии, используются различные формы отчета о движении денежных средств и варианты его использования для управления денежными потоками.

Например, в российском бухгалтерском учете это бухгалтерская форма 4 «Отчет о движении денежных средств», входящая в комплект бухгалтерской отчетности предприятия:

При планировании отдельно встает необходимость осуществлять учет и анализ движения денежных средств. Сравнение плановых и фактических данных позволяет эффективно управлять предприятием.

«Сводный отчет о движении денежных средств (Cash-Flow)», реализованный в доступной форме в программном продукте «WA: Финансист: Управление денежными средствами» обеспечивает пользователю все необходимые инструменты для анализа движения денежных потоков.

Рисунок 1. Отчет о движении денежных средств: анализ.

«Сводный отчет о движении денежных средств (CASH-FLOW)», имеет предопределенную структуру и предназначен для осуществления сравнительного анализа плановых и фактических движений денежных средств за определенный период (т.н. план-факт анализ). Кроме того, он может быть использован для сравнения бюджетов по разным сценариям, а также для проведения сравнительного анализа фактических данных разных периодов.

Пользователь самостоятельно может настраивать структуру отчета, управлять выводимыми данными, используя разнообразные отборы.

Анализ движения денежных средств по данным отчетности поставляется с набором предварительно настроенных вариантов:

  • «по документам движения» — данные отчета расшифровываются до документа (формирования плана или факта);
  • «по контрагентам» — плановые движения денежных средств детализируются до контрагента расчетов;
  • «по периодам» — колонки отчета группируются по периоду планирования.

При настройке документа пользователь может комбинировать предопределенные варианты или создавать свои. Все настройки сохраняются и могут впоследствии использоваться как пользователем, создавшим этот документ, так и другими пользователями.

Широкие возможности настройки отчета дают пользователю мощный инструмент, позволяющий производить анализ использования денежных средств.

Анализ отчетности МСФО по движению денежных средств

Отчет о движении денежных средств МСФО – еще один вариант отчета о движении денежных средств.

Рисунок 2. Консолидированный отчет о движении денежных средств: форма в «WA: Финансист»: Управленческий учет (МСФО).

Для финансового анализа Отчёта о движении денежных средств можно использовать различные коэффициенты, которые можно классифицировать на 4 группы:

  • коэффициенты денежного покрытия
  • коэффициенты рентабельности денежных потоков
  • коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат
  • коэффициенты денежного покрытия прибыли

Дополнительно к этим группам коэффициентов существуют и другие показатели. Кроме того, в анализе отчета о движении денежных средств допускается дополнительно анализировать прогнозные данные, которые относятся к будущим денежным потокам.

Коэффициенты денежного покрытия

Данные коэффициенты рассчитываются на основе денежного потока от операционной деятельности. Величина этих показателей должна быть больше 1. В противном случае, бизнес является неэффективным, т.к. это будет означать, что текущая деятельность не покрывает потребности в денежных средствах и компания использует в этих целях денежные потоки от инвестиционной или финансовой деятельности.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков

Эти коэффициенты отражают способность компании генерировать денежные потоки. При этом соотносится величина денежного потока по операционной деятельности и инвестиционной деятельности. Более высокие значения данных коэффициентов показывают наиболее благоприятное взаимодействие между компанией и инвесторами.

Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат

Данная группа коэффициентов отражает инвестиционную политику компании, оценивает потенциал компании по финансированию капвложений без привлечения внешних источников.

Коэффициенты денежного покрытия прибыли

Эта группа коэффициентов показывает разницу между начисленной прибылью, которая отражается в «Отчете о совокупном доходе», и прибылью, полученной в денежных средствах. Если величина данных коэффициентов значительно отклоняется от 1, то это свидетельствует о необходимости изучения данного вопроса со стороны финансового менеджера.

записи прошедших вебинаров по теме «Управление денежными средствами»

Таким образом, отчет ДДС – необходимый инструмент любой системы управления денежными потоками предприятия, учета и анализа денежных средств, который можно использовать для всестороннего анализа деятельности.

Дата последнего обновления: 08.03.2016 10:18

Источник: https://www.1cashflow.ru/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-analiz-odds

2.4. Анализ отчета о движении денежных средств — Финансовый менеджмент: конспект лекций

Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств (ОДДС) позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

Основная цель ОДДС состоит в предоставлении информации об изменениях объема денежных средств и их эквивалентов для характеристики способности организации генерировать денежные средства.

Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

ОДДС показывает движение объема денежных средств с учетом изменений в структуре денежных притоков и оттоков с учетом сальдо остатков на начало и конец периода, что позволяет определить способность организации поддерживать и генерировать чистый денежный поток, т.е.

превышение объема денежных притоков над объемом денежных оттоков с учетом сальдо остатков. Сальдо остатков позволяет управлять ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью организации. Прямой метод расчета, основанный на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

– позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

– дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

– устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Различия результатов расчета денежных потоков, полученных прямым и косвенным методом, относятся только к операционной деятельности предприятия.

При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия (ЧДПо) прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДПо = РП + ППо – Зтм – ЗПо.п – ЗПау – НБб – НПв.ф – ПВо,

где РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции; ППо – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности; Зтм – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение товарно-материальных ценностей – сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков; ЗПо.

п – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу; ЗПау – сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу; НПб – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет; НПв.

ф – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды; ПВо – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

Результаты проведенных расчетов отражаются в табл. 2.2.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительнее выглядит прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Косвенный метод расчета чистого денежного потока, основанный на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде.

Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде, имеет следующий вид:

ЧДПо = ЧП + АОС+ АНА ± ДЗ ± Зтмц ± КЗ ± Р,

где ЧП – сумма чистой прибыли предприятия; АОС – сумма амортизации основных средств; АНА – сумма амортизации нематериальных активов; ДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности; Зтмц – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных активов; КЗ – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; Р – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Результаты проведенных расчетов отражаются в следующей табличной форме (табл. 2.3).

Таблица 2.2 Отчет о движении денежных средств предприятия, разработанный прямым методом

Таблица 2.3 Отчет о движении денежных средств предприятия, разработанный косвенным методом

В свою очередь, использование косвенного метода расчета ЧДПТ – чистого денежного потока текущей (или операционной) деятельности позволяет показать, за счет каких неденежных статей величина чистой прибыли (убытка), заявленной организацией в отчете о прибылях и убытках, отличается от величины ЧДПТ.

Источник: https://www.e-reading.club/chapter.php/98788/8/Ermasova_-_Finansovyii_menedzhment__konspekt_lekciii.html

Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств

Одной из важнейших форм финансовой отчетности является Отчет о движении денежных средств компании (ОДДС).

В этом документе отражаются денежные поступления и затраты, на основе которых фиксируются изменения во всех областях деятельности компании – операционной, финансовой и инвестиционной.

Однако, важно не только правильно составить этот документ, но и осуществить грамотный анализ полученной информации. Особенности анализа, этапы его проведения и эффективность применения результатов на практике – тема настоящей публикации.

Для чего необходим анализ отчета о движении денежных средств

ОДДС является единственной формой в блоке финансовой отчетности, который составляется не по методу начисления, а по кассовому методу. В нем находят отражение только те операции, которые были уже осуществлены, а не предполагаются, т. е. деньги были или получены, или израсходованы.

Подтвердить это несложно, отследив их движение на счетах и в кассах фирмы. Кроме того, в ОДДС фиксируют динамику эквивалентов денежных средств – финансовых инструментов, способных легко конвертироваться в денежную массу.

Это могут быть ценные бумаги, векселя, акции, приобретенные компанией не для инвестиций, а в целях реализации выбранной стратегии по управлению ликвидностью. Подтвердить их наличие также не составит труда.

Поэтому ОДДС – наиболее проверяемый отчет, практически исключающий возможность махинаций и применения субъективных суждений. А отсюда и аналитическая ценность отчета о движении денежных средств, точнее его изучения различными пользователями при прогнозировании сделок (например, по слиянию предприятий или привлечению заемного капитала). Таким образом, ОДДС необходим:

  • руководству компании – для контроля денежных потоков и отслеживания их интенсивности;
  • сторонним пользователям (акционерам и инвесторам) – для анализа эффективности управления ликвидностью фирмы, ее доходов и способности привлечения и возврата ДС.

В зависимости от цели, поставленной пользователем, разнятся и виды анализа отчета о движении денежных средств.

Например, инвестора чаще интересует способность компании обеспечить себя ДС от оперативной деятельности в достаточной степени для осуществления инвестиций и выполнения обязательств перед кредиторами, руководству же компании более важно на основе полученной информации спланировать будущую деятельность фирмы в самом эффективном направлении. Но и те и другие оценивают достаточность денежных потоков для нужд компании и эффективность их генерирования.

Составление анализа отчета о движении денежных средств

Анализируя ОДДС, рассчитывают и изучают четыре основных показателя – коэффициенты денежного покрытия обязательств, прибыли капитальных затрат и коэффициент рентабельности денежных потоков.

В зависимости от интересов аналитика устанавливается очередность расчета коэффициентов и изучения полученных значений. Мы рассмотрим каждый из них.

Этапы: анализ отчета о движении денежных средств

Итак, основу финансового анализа ДДС составляет расчет коэффициентов, освещающих определенную сферу жизни компании.

Коэффициент денежного покрытия обязательств – это индикатор ликвидности фирмы, т.е. ее способности погашать обязательства, например, по займам, процентам, дивидендам. Он показывает, во сколько раз приток ДС превышает величину обязательств и зачастую рассчитывается банками при принятии решений о предоставлении коммерческого кредита или возможности рефинансирования.

Вычисляют его, как отношение денежного потока к величине долговых обязательств:

Для расчета коэффициента по отдельным видам обязательств формулу изменяют. Например, при расчете покрытия обязательств по выплате дивидендов сумму денежного потока в числителе уменьшают на величину долговых обязательств, а знаменателем служит сумма выплаченных дивидендов:

Нормальное значение этого коэффициента равное или превышающее единицу. Это означает, что финансовое состояние фирмы хорошее, и она способна покрывать обязательства денежными средствами от основной деятельности. Значение менее единицы, повторяющееся на протяжении нескольких лет – показатель сложного состояния, близкого к банкротству.

Анализ отчета о движении денежных средств не даст объективной картины без расчета коэффициента покрытия прибыли – показателя способности трансформирования продаж в деньги, т. е. соотношения денежного потока от операционной деятельности к выручке по формуле:

  • Кпп = ДПод / В (или прибыль) х 100%.

Этот коэффициент рассчитывается в процентах, показывая долю прибыли, доступную для инвестиционных или финансовых операций.

Рассматривая сравнительную динамику показателя за несколько отчетных периодов, аналитик определяет, возрастает ли с ростом денежного потока объем продаж.

Если этого не происходит, то экономисту следует проанализировать причины: это может быть связано с изменением условий продаж или с неэффективным управлением дебиторской задолженностью.

Эксперты считают, что устойчиво растущий или постоянный коэффициент (≥ 1) – признак грамотного управления, а компании с подобной тенденцией становятся весьма заманчивым инвестиционным объектом.

Одним из факторов, демонстрирующих инвестиционную привлекательность компании, является ее способность самостоятельно производить капвложения, не прибегая к внешним источникам. Ее показывает коэффициент покрытия капитальных затрат, который рассчитывается как отношение денежных потоков от операционной деятельности к денежным расходам капитального характера.

Этот показатель подвержен серьезным колебаниям и зависит от фазы развития фирмы в частности и экономической ситуации в целом. Поскольку капвложения носят продолжительный характер, то идеальным вариантом получения объективных данных будет осуществление расчетов за 5-7 лет. Заметим, что рост этого коэффициента показывает увеличение финансовой устойчивости компании.

Осуществляя анализ отчета о движении денежных средств предприятия, экономист рассчитывает коэффициент рентабельности денежных потоков, отражающий способность фирмы образовывать денежные потоки, используя собственный капитал и имеющиеся активы. Формула расчета такова:

  • Крадп = (ДПод + Пу + Ну) / Ва, где Пу – проценты уплаченные, Ну – налоги уплаченные, Ва – величина активов.

Для расчета рентабельности собственного капитала знаменателем в формуле будет не величина активов, а величина собственного капитала. Значение этого коэффициента не позволит оценить размеры будущих денежных потоков, но, ориентируясь на их динамику, делаются прогнозы о возможности проведения реконструкции оборудования, вложений в приобретение новых технологий и т.п.

Аналитическая ценность отчета о движении денежных средств

Экономистами ОДДС ценится за отражение реальной динамики денежных потоков и отсутствие информации об операциях, которые еще не произошли.

Это существенно повышает качество аналитических исследований и последующие выводы о фактическом состоянии компании.

Как правило, алгоритм этих расчетов разрабатывается в зависимости от особенностей отрасли, деятельности компаний и целей проводимых исследований.

Источник: https://spmag.ru/articles/analiz-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv

10. Анализ движения денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств

Денежныесредства — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющейоборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, нарасчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализденежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчетвремени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока,его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств,составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основнымизадачами анализа денежных средств являются:

  • оперативный, повседневный контроль засохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль за использованием денежных средствстрого по целевому назначению;
  • контроль за правильными и своевременнымирасчетами с бюджетом, банками, персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов,установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная выверка расчетов с дебиторами икредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • диагностика состояния абсолютной ликвидностипредприятия;
  • прогнозирование способности предприятия погаситьвозникшие обязательства в установленные сроки;
  • способствование грамотному управлению денежнымипотоками предприятия.

Основнымисточником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движенияоборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет одвижении денежных средств (ф.№4)

Отчет одвижении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в которомотражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходетекущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовойдеятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, чтопозволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало иконец отчетного периода.

Отчет одвижении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния,составленный на основе метода потока денежных средств.

Логика анализадвижения денежных средств достаточно очевидна — необходимо выделить повозможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализдвижения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямойметод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции,работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков,возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е.исходным элементом является выручка;

·косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных сдвижением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли,т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямойметод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетамденежных средств за период. При этом операции группируются по трем видамдеятельности:

· текущая(основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплатапо счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплатазаработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты покредитам и займам;

·инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретениемили реализацией основных средств и нематериальных активов;

·финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов,долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности пополученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимыеданные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и«Отчета о движении денежных средств.

Расчетденежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособностьпредприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением ирасходованием денежных средств.

Таблица 1. Анализ движении денежных средств(прямой метод), тыс. руб.

№ п/п

Показатель

Отчетный год

Предыд. год

1.

Текущая деятельность

1.1.

Поступило:

7795935

5307868

выручка о продажи продукции

7467208

4367851

прочие поступления

328727

940017

ИТОГО:

15591870

10615736

1.2.

Направлено:

7765227

6163591

на оплату материалов, товаров и т.д.

5597930

3644041

на выплату заработной платы

201515

71511

на выплату дивидендов

266384

239705

на оплату налогов и сборов

122067

15033

отчисления в гос. внебюджетные фонды

101949

33257

на выдачу подотчетных сумм

24728

13703

на прочие расходы

1450654

2146341

ИТОГО:

7765227

6163591

Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по текущей деятельности

30708

-855723

2.

Инвестиционная деятельность

2.1.

Поступило:

32059

251318

выручка от продажи основных средств

31252

247456

дивиденды

807

3862

ИТОГО:

32059

251318

2.2.

Направлено:

863458

826350

на приобретение основных средств

253713

467680

на приобретение ценных бумаг

609745

358670

ИТОГО:

863458

826350

Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по инвестиционной деятельности

-831399

-575032

3.

Финансовая деятельность

3.1.

Поступило:

6112551

1970601

полученные кредиты и займы

6112551

1970601

ИТОГО:

6112551

1970601

3.2.

Направлено:

5294321

534255

возврат полученных ранее кредитов

5294321

534255

ИТОГО:

5294321

534255

Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по финансовой деятельности

818230

1436346

Общее изменение денежных средств за анаанализируемый период

17539

5591

Порезультатам анализа можно сделать вывод, что предприятие улучшило своюплатежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде полученприток денежных средств в размере 17 539 тыс. руб.

, что на 11 948 тыс. руб.больше, чем в предыдущем году.

Это увеличение было вызвано поступлениемденежных средств от текущей и финансовой деятельности, в результатеинвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств.

Вдолгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков даетвозможность оценить уровень ликвидности активов.

Косвенныйметод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяетопределить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежныхсредств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистойприбыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движениереальных денег по соответствующим счетам.

Дляустранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистогоденежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений взапасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях,краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежныхстатей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток)прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иныхстатей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовойдеятельности.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств(косвенный метод), тыс. руб.

Показатели

Сумма

Текущая деятельность

Чистая прибыль

609 802

Начисленная амортизация

141 586

Результата от выбытия основных средств

-26 066

Доходы от участия в других организациях

-807

Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям)

-133 544

Изменение объема незавершенного производства

689

Изменение расходов будущих периодов

-73

Изменение объема готовой продукции

-37 031

Изменение дебиторской задолженности

-376 020

Изменение кредиторской задолженности

155 563

Краткосрочные вложения

-348 448

Изменения доходов будущих периодов

45 057

Итого денежных средств от текущей деятельности

30 708

Инвестиционная деятельность

Поступления

32 059

Платежи

-863 458

Итого денежных средств от инвестиционной деятельности

-831 399

Финансовая деятельность

Приток

6 112 551

кредиты и займы

6 112 551

Отток

-5 294 321

возврат кредитов

-5 294 321

Итого денежных средств от финансовой деятельности

818 230

Изменения денежных средств

17 539

Длярассматриваемого примера скорректированные данные изменения денежных средств повидам деятельности будут: текущая деятельность + 30 708 тыс. руб.,инвестиционная деятельность — 831 399 тыс. руб., финансовая деятельность + 818230 тыс. руб. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным:+ 17 539 тыс. руб.

Составленныйотчет о движении денежных средств позволяет сделать следующие выводы.

Основнойпричиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистогопотока денежных средств явилось увеличение дебиторской задолженности (376 020тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (348 448 тыс. руб.), повлекшееотток денежных средств.

Дополнительныйприток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счетувеличения кредиторской задолженности (155 563 тыс. руб.).

Полученнаячистая прибыль в сумме 609 802 тыс. руб. практически вся была направлена нафинансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционнойдеятельности осуществлялось в основном за счет привлечения долгосрочных заемныхсредств.

Данные таблиц1 и 2 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересованы какруководство, так и его акционеры (инвесторы). С ее помощью руководствопредприятия может контролировать текущую платежеспособность, приниматьоперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительныхинвестиций.

Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств упредприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые дляплатежей.

Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежныхпотоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти кразработке политики распределения и использования прибыли.

Источник: https://www.30n.ru/9/10.html

Страж закона
Добавить комментарий